คำนวณ WACC — ต้นทุนเงินทุนถัวเฉลี่ย
สูตร: WACC = (E/V × Re) + (D/V × Rd × (1−T))
อัปเดตเนื้อหาปี 2569 • อัปเดตเมื่อ: 21 เม.ย. 2569
คำนวณ WACC ต้นทุนทุนถัวเฉลี่ย (Weighted Average Cost of Capital) 2569
คำนวณ WACC สำหรับบริษัท พร้อมสัดส่วนหนี้สิน-ทุน ต้นทุนหนี้หลังภาษี และการเปรียบเทียบกับค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม
ข้อมูลความน่าเชื่อถือ
ใช้ข้อมูลอ้างอิงจากหน่วยงานทางการของไทย และแสดงผลเพื่อช่วยวางแผนก่อนตัดสินใจ
อัปเดตล่าสุด: 21 เม.ย. 2569
แหล่งที่มา
- Damodaran: WACC and Cost of Capital
- ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET): ข้อมูลต้นทุนทุนรายอุตสาหกรรม
สมมติฐานและข้อควรทราบ
- สูตร: WACC = (E/V × Re) + (D/V × Rd × (1−T))
- ใช้มูลค่าตลาด (Market Value) ของส่วนทุนและหนี้สิน
- ภาษีนิติบุคคลไทยมาตรฐาน = 20%
ผลการคำนวณ WACC
WACC
-
สัดส่วนทุน (E/V)
-
สัดส่วนหนี้ (D/V)
-
ต้นทุนหนี้หลังภาษี
-
องค์ประกอบทุน: E/V × Re -
องค์ประกอบหนี้: D/V × Rd × (1−T) -
สูตร WACC และวิธีคำนวณ
สูตร WACC:
WACC = (E/V × Re) + (D/V × Rd × (1−T))
E = มูลค่าทุน, D = มูลค่าหนี้, V = E+D, Re = ต้นทุนทุน, Rd = ต้นทุนหนี้, T = อัตราภาษี
ตัวอย่าง: บริษัท E=8M, D=2M, Re=12%, Rd=6%, T=20%
- V = 8M + 2M = 10M, E/V = 80%, D/V = 20%
- องค์ประกอบทุน = 80% × 12% = 9.6%
- ต้นทุนหนี้หลังภาษี = 6% × (1−20%) = 4.8%
- องค์ประกอบหนี้ = 20% × 4.8% = 0.96%
- WACC = 9.6% + 0.96% = 10.56%
แหล่งอ้างอิง: ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET)
คำถามที่พบบ่อย
WACC คืออะไร และสำคัญอย่างไร?
WACC (Weighted Average Cost of Capital) หรือต้นทุนเงินทุนถัวเฉลี่ย คืออัตราผลตอบแทนขั้นต่ำที่บริษัทต้องทำได้เพื่อสร้างมูลค่าให้ผู้ถือหุ้นและเจ้าหนี้ ใช้เป็นอัตราคิดลดใน NPV และเป็น hurdle rate ในการประเมินโครงการลงทุน
ต้นทุนทุน (Cost of Equity) คำนวณอย่างไร?
ต้นทุนทุนมักคำนวณด้วยสูตร CAPM: Re = Rf + β × (Rm − Rf) โดย Rf = อัตราดอกเบี้ยไร้ความเสี่ยง (เช่น พันธบัตรรัฐบาลไทย ~2.5%), β = ค่าเบต้าหุ้น, (Rm−Rf) = Market Risk Premium (ไทย ~5-7%) หรืออาจใช้อัตราผลตอบแทนที่คาดหวังของผู้ถือหุ้นโดยตรง
WACC ของบริษัทไทยทั่วไปอยู่ที่เท่าไร?
WACC ของบริษัทจดทะเบียน SET ในไทยโดยทั่วไปอยู่ที่ 8-12% ต่อปี ขึ้นอยู่กับอุตสาหกรรมและโครงสร้างทุน บริษัทพลังงานและสาธารณูปโภคมักมี WACC ต่ำกว่า (~7-9%) ส่วนบริษัทเทคโนโลยีและค้าปลีกมักสูงกว่า (~10-14%)
Tax Shield ใน WACC คืออะไร?
Tax Shield คือประโยชน์ทางภาษีจากดอกเบี้ยเงินกู้ที่หักออกจากรายได้ก่อนคำนวณภาษีได้ ทำให้ต้นทุนหนี้สิน (Rd) ที่แท้จริงต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยที่จ่าย สูตร: ต้นทุนหนี้สุทธิ = Rd × (1 − อัตราภาษี) ในไทยภาษีนิติบุคคลมาตรฐาน = 20%
ถ้า WACC สูง แปลว่าอะไร?
WACC สูงหมายความว่าบริษัทมีต้นทุนเงินทุนสูง อาจเกิดจากหนี้สินสูง ความเสี่ยงทางธุรกิจสูง หรือต้นทุนทุนสูง ทำให้ต้องการผลตอบแทนจากโครงการลงทุนสูงขึ้น โครงการที่ NPV > 0 เมื่อใช้ WACC สูงจึงมีคุณภาพดีกว่า
เครื่องคำนวณที่เกี่ยวข้อง
คู่มือและเครื่องมือที่เกี่ยวข้อง
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: ผลการคำนวณเป็นเพียงการประมาณการ ไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงิน